多种因素加速了美元的“混合”的淡出

中国经济网络保留的所有权利 中国经济网络新媒体矩阵 在线音频 - 视觉节目许可证（0107190）（北京ICP040090） 在今年上半年，美元指数继续下降，自1973年以来同时崩溃最大。尽管美元在全球货币储备和付款资金中仍然占主导地位，但很长一段时间以来，围绕美元的令人眼花night乱的“混合”持续淡出。这些因素是：首先，美国难以解决的停滞困境；其次，没有增加控制权的财政政策的风险；第三，美元的信用透支信贷；第四，全球金融多样性的发展正在加速。洲际交易所发布的美元指数是衡量美元与一包基本货币的味蕾的主要综合指标。在今年上半年，美元指数继续下降，下降了近11％，是1973年以来同一时期最大的崩溃。最近，美国和众议院参议院通过了“大型和美国”法案，加速了对美元市场的悲观情绪。 7月1日，当地时间，在美国参议院审查并通过了该法案之后，对市场的悲观期望以加速的速度发布，而美元的回应下降了。 7月3日，在美国众议院以略有优势通过了该法案之后，即使美元指数反弹，市场分析师认为，这种反弹是对美元对美元的负面期望的短期反应，而在美元下降趋势下的初始压力仍在增加。尽管美元在全球货币储备和付款资金中仍然占主导地位，但长期以来围绕美元的令人眼花的“混合”持续消失。原因是美国经济的停滞困境是差异的秘密解决。由于今年年初，美国经济显示出放慢通货膨胀和逆转通货膨胀的迹象。 4月，在引入了所谓的“关税关税”政策之后，它引起了一系列问题，例如供应链干扰，先进的进口成本和贸易摩擦加剧。在今年的第一季度，美国GDP每月每月缩小0.5％，核心PCE指数价格的年度季度季度为3.5％，而摊贩则继续加剧。高盛，摩根大通（JPMorgan Chase）和其他人将美国支持的可能性增加了45％至60％。其次，财政政策的风险失控了。当前的美国财政和金融政策正在加快美国信用透支，促进美元头寸作为“安全财产”的地位。美国国会表示，参议院版的“大和美国”法案将在未来10年内增加33万亿美元的债务。希望在2025年7月，美国联邦债务总额超过37万亿美元，提供了其GDP的123％。这加剧了全球资本市场对美国财政缺陷和不稳定债务规模进一步恶化的担忧。第三是美元货币信用透支。关于财务政策的方向，美联储的冲突从本学期开始加强。特朗普和美国财政部长贝特和其他政府官员继续迫使美联储收取利率。美元从“安全拥有”变成了政治叶片，导致对美联储自由市场的信心急剧崩溃和美国金融政策的延续。通常可以预期，到2026年底，美联储承受压力，降低利率甚至许多降低利率的可能性将增加。为了规范利率和交换风险，美国确实LLAR可以进一步降低其持股，从而推动美元利率下跌。第四，全球不同财务的发展加速了。国际货币基金的最新数据表明，在今年的第一季度，全球外汇准备金的一部分降至57.7％，黄金，欧元和元人民币成为流行的替代替代品。 5月，全球付款美元的一部分下降至48.46％，全球付款的欧元一部分上升至23.5％。从3月底到6月中旬，全球中央银行出售了480亿美元的美国债券，外国处理美国债券的比例下降了约30％。资本市场也做出了回应，三个主要评级分别是S＆P，Fitch和Moody's，很少加入美国的信用评级。 5月中旬，由于负面因素（例如美国政府的UTA增加），穆迪（Moodyt和利息的支出。穆迪（Moody）的行动标志着美国自1917年评级最高的三个机构中首次失去了所有三个机构中的最高AAA。过去，在2021年8月和2023年8月，S＆P和Fitch分别降低了从AAA到AA+的最高信用评级。三个主要机构的联合行动削弱了美国债券的锚位置为“无风险财产”，并加速了将资本转移到黄金和非美国货币作为安全财产的分配中。最近，国际金融和金融研究所的官方论坛涉及金融流动性问题，全球中央银行被认为是其黄金，欧元和RMB储备金的增加，以及美元的吸引力拒绝了。美元作为国际储备货币，在“世界最受欢迎的货币”中跌至第七，在2024年的调查中，美元仍然是最受欢迎的货币。虽然预计到2035年，美元将仍然是世界上最大的货币储备，与全球货币储备的成绩将减少到52％。调查报告显示，在全球75家中央银行中，世界第75个中央银行的三分之一计划在一年中补充其黄金储备至两年，在新兴市场中的中央银行尤其强烈要求忘记。中央银行将其黄金持有量增加到记录中，其中40％的中行银行表示，他们将在未来10年内继续增加黄金储备，这表明黄金在长期储备中的重要性越来越重要。此外，中央银行的16％计划在明年将其欧元持有人增加到两年，而去年仅为7％。估计到2035年，欧元将拥有全球货币储量的22％。 RMB也非常受欢迎，并且已成为不同国家中央银行的流行货币储备。在接下来的10个多年来，预计中央银行中有30％将增加其元人民币持有人，元人民币与全球储备的比例是三倍，而RMB与全球货币储备的比例增加到6％。此案，撒哈拉以南非洲中央银行的77％计划增加其储备。 （本文的来源：经济销售 - 销售：王·鲍库恩（Wang Baokun）） （收费编辑：Wang Jupeng）